La IA absorbe ya más del 60% de la inversión de capital riesgo en Europa e impulsa una nueva generación de empresas como Mistral, Helsing, Wayve o Lovable.
La inteligencia artificial se ha convertido en el principal imán para el capital riesgo europeo y está impulsando la aparición de una nueva generación de empresas tecnológicas valoradas en miles de millones de euros. Desde desarrolladores de modelos fundacionales como Mistral hasta especialistas en inteligencia artificial para defensa como Helsing, pasando por empresas de centros de datos como Nscale, o firmas de generación de contenidos con voz como ElevenLabs, Europa empieza a alumbrar un grupo de compañías capaces de atraer grandes inversiones.
La relevancia de esta tendencia queda reflejada en los datos de inversión. Según Pitchbook, las start up europeas de inteligencia artificial captaron 26.500 millones de euros en el primer semestre de 2026, más que en el ejercicio anterior. La inteligencia artificial concentra más del 60% de toda la inversión de capital riesgo realizada en Europa durante ese periodo y, según la firma, esta tecnología representará al menos la mitad de toda la actividad de inversión en el conjunto del año.
La fiebre inversora emula, aunque en una escala muy inferior, a la tendencia que ya se ha consolidado en Estados Unidos, donde la inteligencia artificial supone el 90% de la inversión del capital riesgo debido al peso de empresas como OpenAI y Anthropic. “Los inversores y las start up europeas quieren asegurarse de que están apostando con fuerza por este segmento”, explica Nalin Patel, director para Emea de Private Capital Research de Pitchbook.
El fenómeno va más allá de las empresas nativas de inteligencia artificial. Patel señala que cada vez más compañías de otros segmentos del ecosistema emprendedor, como las fintech o las firmas de salud digital, se suman a la inteligencia artificial “para beneficiarse del fuerte interés que genera este ámbito”.
PitchBook calcula que casi una cuarta parte de las start up respaldadas por capital riesgo en Europa están vinculadas a la inteligencia artificial, lo que eleva la cifra a cerca de 11.000 compañías.
La lluvia de financiación está impulsando una nueva generación de empresas tecnológicas que ganan escala. El mapa europeo de la inteligencia artificial ya incluye compañías valoradas en miles de millones de euros que operan en ámbitos tan diversos como los modelos fundacionales, la defensa, la robótica, la conducción autónoma o la generación de contenidos.
Mapa de la IA en Europa
El ránking lo lidera la francesa Mistral, tras cerrar una ronda de 3.000 millones de euros liderada por Samsung que elevó su valoración por encima de los 21.000 millones de dólares. Eso sí, la empresa sigue muy lejos de gigantes como OpenAI o Anthropic, cuyas valoraciones se acercan al billón de dólares.
Polos de atracción
La creación de valor no se distribuye de forma homogénea. Reino Unido, Alemania y Francia siguen siendo los grandes polos de la inteligencia artificial europea, tanto por número de compañías como por volumen de inversión. Patel señala a ciudades como Londres, París o Estocolmo como el hogar de algunas de las startup de inteligencia artificial más valiosas de Europa.
La capital británica alberga compañías como Wayve, especializada en conducción autónoma, mientras París se ha consolidado como uno de los principales polos europeos de modelos gracias a Mistral y a proyectos como Ami Labs, de Yann LeCun. Estocolmo, por su parte, es la sed de Lovable y Legora, centradas respectivamente en el desarrollo de software y la inteligencia artificial para el sector legal.
España aparece en el mapa europeo con Multiverse Computing, que desarrolla tecnología para comprimir y optimizar modelos de inteligencia artificial. La compañía con sede en San Sebastián captó el pasado verano 500 millones de euros y alcanzó una valoración pre-money de 1.500 millones de euros.
Megarrondas
La dimensión de las rondas está cambiando. Varias de las mayores operaciones de financiación registradas en Europa han tenido como protagonistas a compañías de inteligencia artificial. Además de la megarronda de Mistral, la británica Nscale captó cerca de 2.900 millones de euros para reforzar su infraestructura de centros de datos para inteligencia artificial.
Por su pare, Isomorphic Labs, firma de descubrimiento de fármacos vinculada al Premio Nobel de Química Demis Hassabis, levantó 2.100 millones de dólares. Y la francesa AMI Labs, creada por Yann LeCun, logró más de 1.000 millones en lo que entonces se presentó como la mayor ronda semilla de la historia de Europa. A ellas se suma la alemana Neura Robotics, especializada en robótica humanoide e industrial, que aseguró hasta 1.400 millones de dólares para impulsar su expansión internacional
El auge de la inteligencia artificial también está impulsando nuevos nichos de especialización. Patel destaca el crecimiento de las empresas vinculadas a la defensa, con casos como la alemana Helsing, Esta empresa de inteligencia artificial aplicada a sistemas militares elevó este año su valoración a 18.000 millones de dólares tras captar 1.800 millones en una ronda respaldada por inversores como JPMorgan Chase, Lightspeed Venture Partners e Iconiq. La compañía, que desarrolla desde drones hasta software autónomo para aplicaciones militares, se ha beneficiado del creciente interés europeo por reforzar sus capacidades tecnológicas y de defensa.
Escala comercial
Las empresas europeas de inteligencia artificial empiezan también a ganar escala comercial. Según Dealroom, los ingresos agregados del sector en Europa alcanzan los 26.500 millones de dólares, cinco veces más que en 2020. El continente cuenta ya con 34 compañías de inteligencia artificial que superan los 100 millones de dólares de facturación anual.
Dealroom señala que empresas como Mistral ya generan ingresos superiores a los 1.000 millones de dólares en términos anualizados, mientras ElevenLabs o Lovable rondan los 500 millones.
Aun así, Europa sigue jugando en una liga diferente a la de Estados Unidos. Patel señala que la principal diferencia sigue siendo una cuestión de “velocidad y escala”. Aunque compañías europeas como Mistral o Helsing han logrado captar fuertes inversiones y elevar rápidamente sus valoraciones, las grandes tecnológicas de inteligencia artificial estadounidenses continúan cerrando rondas de financiación y alcanzando valoraciones muy superiores.
Barreras para crecer
Pitchbook apunta además a otros obstáculos estructurales, como la regulación, las exigencias de privacidad y la fragmentación del mercado europeo. Aunque las empresas del continente están creciendo con rapidez y atrayendo cada vez más capital, “todavía no han alcanzado el tamaño de sus homólogas estadounidenses”, recuerda Patel.
Estados Unidos ha invertido unas cinco veces más en inteligencia artificial que Europa durante los últimos cinco años. Y las diez mayores empresas de inteligencia artificial estadounidenses suman unos 720.000 millones de euros de valoración, frente a 70.300 millones del ránking de las diez primeras del Viejo Continente.
El auge de la inteligencia artificial con ADN europeo empieza además a despertar el interés de los grandes grupos tecnológicos internacionales. Es el caso de la start up con raíces francesas Hugging Face, convertida en una de las principales plataformas mundiales para compartir y desplegar modelos de inteligencia artificial. Nvidia alcanzó en septiembre un acuerdo para adquirir la compañía, con sede en Nueva York, por 12.930 millones de dólares, en la mayor operación corporativa de la historia del gigante estadounidense de los chips.
Algunas de estas compañías europeas empiezan incluso a preparar el salto a los mercados. Es el caso de la británica Nscale, especializada en infraestructura para inteligencia artificial, que ultima su debut bursátil en Nueva York. La compañía aspiraa una valoración cercana a los 35.000 millones de dólares y ha firmado contratos por más de 100.000 millones con clientes como Microsoft y Anthropic, reflejo de la creciente demanda de capacidad de computación asociada al desarrollo de modelos avanzados.